抓到熊市反弹的机会：美股投资者正大量买入看涨期权

智通财金APP获悉，媒体概要的数据推测，规模达3610亿美元的SPDR标普500百分比ETF(SPY.US)的看跌/看涨套利%尚未来会跌至两年来的略高于水平，规模达1630亿美元的纳指100ETF-Invesco QQQ Trust(QQQ.US)也存在同样的情况，其尚未平仓看涨套利已下跌至2008年以来的最高水平。

这表明，在过去一个月的动乱股灾中会调低敞口或持有普通股商品头寸的高盛现在正急于上升看涨套利，这将更进一步他们参予股灾的舆论压力，同时在总体上保持强攻立场。

看跌/看涨套利%下降有时候是一个看涨信号。然而，这一次，随着美联储加大对抗通胀的针对性、且标普500百分比距离牛市仅一步之遥的时候，其他商品痕迹表明，代理人们仍在威慑下跌。例如，标普500百分比尚未平仓看跌套利在过去一个月里一直在上升、且标普500百分比的卖空份额近似于一年来的最高水平，QQQ的价格则近似于2020年以来的最高水平。

专业不动产管理一些公司Options Solutions副总裁Steve Sears暗示：“高盛悄悄利用套利开展普通股商品，以可避免自己有错。”

当科技股在周四领涨美股大盘时，这一不能接受看起来颇具先见之明。今年以来，随着利率上升致使科技股失去实用性，科技股便一直所处大规模抛售的中会心，尽管周四出现舆论压力，QQQ在2022年的跌幅仍超过20%。

Usquehanna International Group衍生品策略创会部门Chris Murphy暗示：“有一些高盛悄悄找机会抄底QQQ。在每个人都‘融资不足’的情况下，这非常有道理，尤其是在科技股上用直通预测保护自己。”

有证据推测，近几周来，从系统性高盛到普通股商品信托基金，所有人都将普通股敞口调低至历史发言权。这似乎是辛辛那提交易所SKEW百分比跌至2020年以来略高于的理由之一，因为标普500看跌套利合约的隐含波动率相对于看涨套利有所下降。

加拿大皇家银行普通股衍生品策略师Amy Wu Silverman暗示，这在过往确实是看涨的痕迹，但这一次的理由确实是经费被撤退了交易。“这与降低后果有关。坦率地问道，商品现在下跌了很多。高盛损失了经费，可用作普通股商品的经费也少了。”