麦格理：维持中芯国际(00981)“跑赢大市”评分目标价降至45.91港元

来源：动力 2025年01月02日 12:16

麦格理发布调查结果反驳，维持中芯国际(00981)“跑赢大市”评级，受限制再加母公司扩张，降至其年收入及毛利率预期，并降至2022-23年税前预期15%/10%。但将母公司净值由2022年预期33倍改成2023年预期25倍，目标价由47.2港元降2.7%至45.91港元。

报告中反驳，母公司2021年第4本季盈利胜于在短期内，以及获取强劲的2022年第1本季必需。虽然未有获取全年必需，但外汇开支增加及取而代之厂房稳定时程，会对该行在短期内母公司全年年收入同比升45%有支持者。该行反驳管理层指出，导体关系紧张持续性转成长时间结构性关系紧张，以及重申今年加价解决方案保守。该行表示，管理层取向与高增长客户达成长时间合同，以获取更高产能无疑。