背靠腾讯柠萌影视再度冲刺上市 过去两年盈余利润持续双降

本报女记者 谢若琳

4月8日，柠萌影视传媒有限的公司（所列缩写“柠萌影视”）再次向港交所寄出一栏。2021年1月份，的公司曾与中所金的公司签署母公司辅导协议，计划登陆A股，一直没有进展，次年9月份首次向港交所寄出一栏。

对比这两份一栏来看，柠萌影视在尝试扩展乐视网以外的供应商资源。一栏推断，IPO从前乐视网拥有者柠萌影视19.78%入股。2020年，乐视网是柠萌影视最大供应商，而2021年乐视网在供应商表格排名中所不太可能跌至第三位。

对于双方关系，女记者于4月10日关系到柠萌影业相关负责人，对方表格示，一切以一栏应为。在一栏中所，柠萌影视表格示，“若我们不可维持与乐视网集团的业务关系，的公司业务、人力资源状况及经销业绩就会受到重大不利严重影响。”

《三十而已》贡献年收入4.3亿元

资料推断，柠萌影视成立于2014年，主要涉足短剧集的投资、录制、推出、标榜、共通授权等同类型产业链货运。基本上三年（2019年至2021年），的公司销售额分列17.94亿元、14.26亿元、12.49亿元；毛利分列4亿元、5.45亿元、5.59亿元；年内资本分列8039.8万元、6254.5万元、6091.3万元。

从年收入构成来看，柠萌影视的年收入主要分为三部分：推出权短剧、段落营销及其他。其中所，推出权短剧是的公司极为重要的年收入来源，2019年至2021年推出权短剧年收入占比分别翻倍91%、84.7%、84.2%。

在2018年至2020年期间，柠萌影视共五录制推出了7部推出权短剧。柠萌影业通过购买这些短剧集的独家给予收益，自产方一是电视台，二是摄像机跨平台，后者的自产款项突出更高。

2019年至2021年，柠萌影业借助于来自电视台的自产年收入分列3.33亿元、2.76亿元、2.69亿元；来自摄像机跨平台的自产年收入分列12.57亿元、8.97亿元、7.22亿元。

“柠萌影视主攻精品短剧，每年产存量不一定高，但售价都是S级，因此在业内属于高资本率素养的的公司。”一位影视短剧的企业高管告知《证券日报》女记者。

就其到建设项目不仅仅，以2020年一炮而红短剧《三十而已》为例，主要首播网络服务是东方央视和乐视网摄像机，柠萌影视担纲独家投资者及执行加工人的角色，2020年该短剧确认年收入4.2亿元，2021年确认年收入943.4万元。报告期内，的公司代表格作还包括《小别离》《二十不惑》《小舍得》《小敏家》等。

在一栏中所，柠萌影视表格示，“基本上，的公司每年举例来说录制2部至4部影视短剧。单一短剧集的人力资源显出或严重影响的公司营运。若一部或多部影视短剧成本严重工期，的公司人力资源显出或将受到不利严重影响。”

影视短剧资本或将有利于压缩

“但摄像机跨平台的日子也不好过，乐视网摄像机连年盈利，未来会会的早春业务透过会上，乐视网摄像机不太可能释放出‘降本增效’的前进方向，可以预见，未来会制片的公司的资本空间将被有利于压缩。”从前述影视短剧的企业高管有利于表格示。

事实上，影视金融业网路网络服务的分账的系统刚刚没多久生变。在基本上几十年中所，影视短剧一直是toB的生意，主要靠电视台、摄像机跨平台收钱。同时，影视短剧销售举例来说是预售制，也就是说，大部分短剧集是再确定销售协议后才进行拍摄的，因此，制片商往往能稳赚不赔。

对比实质上，一部短剧动辄上亿元，重播精准度受诸多因素严重影响，一旦无人问津，风险承担方就是重播网络服务。这也是基本上几年中所，摄像机跨平台入不敷出的原因之一。

在这样的背景下，摄像机跨平台开始演进，近日，真心PPTV宣布对网路恐怖电影分账的系统进行改变，4月1日起，将正式升级网路恐怖电影的合作的系统，在升级之后，真心PPTV网路恐怖电影的推出的系统将变为“阳影院首映礼”和“非会员首播”两种，同时网路恐怖电影的分账也将早再六分钟有效观看分账升级为按时长三分账。

“在理想的情形，影视短剧的年收入一定会过渡到市场化，以首播存量、首播时长三等因素为考核基准，受到市场关注的短剧，收益自然就高。但摄像机跨平台的首播存量是不公开的，这也是矛盾所在。”一位券商观察家对《证券日报》女记者表格示，目前为止摄像机跨平台仍会以自产的系统为主，在此基础上抬高成本，提高非会员价格，求得生存。

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