财报前瞻 | 奈飞先例在前，提价能否助Peloton借得？

，即使在业绩慢速增加期间，其开始运行赢利也在暴跌。既然增加于是以在放缓，该日本公司面临着不牢固的局面。

尽管开始运行开发成本激增，但自2019年12年末季度以来，该日本公司的于大增加了仅仅50%。请注意的范例推断了早已过渡到的相当大差距：

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即使该日本公司将SGBrownA削减一半——这只不过难以构建——它在该新项目上的支出仍将至少它的于大。这只不过不是一个永续的商业模式。

别忘了，该日本公司过去也通过经销商嵌入式赚取于大。这只不过时会改变为直接赢利，不同该日本公司为清理备用多余而对三轮车打折的力度。

对于杂货店家庭主妇健体日本公司来说，在最稳定的宏观在经济上生存环境下，Peloton无法构建持续赢利。与此同时，它让开发成本大大失控，如今将面临一个大难题，即在不破坏日本公司铭化或增大的零售商失衡率的但时会减半开始运行预算。

章中

我看见的最接近Peloton的模拟是GoPro（GPRO）。GoPro曾是一炮而红的奢侈品日本公司。投机者分析家将它视之为一个关键技术跨平台，并为最终成为最小城门的嵌入式业务提供了相当大的倍数。GoPro如今仍在开始运行，事实上仍在公开交易，但早已挽回了相关性：

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如果你用GoPro的范例历史来预测Peloton的愿景，我不以为然我们大达在2015年12年末。当然，Peloton的投资者早已急跌了。但如今有什么不应为它支付16美元呢？

该日本公司受损失了大量的买。为了增加赢利，它将暂时大幅提高削减营销，这将导致愈来愈多的税收失衡。与此同时，该日本公司坐拥大量难以移出的备用，这让情况就越发愈来愈加繁复。哦，在经济上继续原先开放，给场地三轮车的采用带来了额外的湍流。如果这还实在，奈飞再一强制执行我们，关键技术驱动的免费咨询服务在2022年不是一个有吸引力的投资主旨。

Peloton投资者继续下跌的运动速度有多慢？这只不过不同它的款项消耗以及它能多慢多亏开始运行赢利。另一位撰稿人查尔斯·威金斯·德·奥利维拉（Michael Wiggins De Oliveira）相信潜在的稀释即将早些，代数学也得出结论了这一点。我要说的愈来愈广泛的一点是，鉴于相当大的开始运行赢利和强劲的企业顺风，只能什么不应相信试图将Peloton作为一个恰巧。

过去一年，有很多科技股急跌，但它们的商业模式愈来愈具连续性。随着商品趋向其他愈来愈新愈来愈寻常的关键技术嵌入式，Peloton和GoPro一样，只不过时会慢慢从开阔中所绝迹。

铭|美股研究社（ID:meigushe）

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