燃料油缓和局面或逐步缓解 预计原油价格仍难维持高位

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研报正文

【原油】

国际经济发展衰退小幅震荡。

供给后端全面性，日前欧佩克+多国宣布实施自愿炼油失收原计划，此次OPEC+合组失收达到164.9万桶，从5上半年开始维持到2023年月初。此前在2022年10上半年的欧佩克+会议上，产油国已经决定从2022年11月起将月末产量平均缩水200万桶，加上此次失收需求量，大大约在世界上平均炼油需要要的3.6%，目前OPEC+主体失收需求量较大，预料供给后端对定价的支撑将逐步进一步提高。

需要要后端全面性，由于需要要增温，美国服务业在3上半年持续上升幅度高达预期，而计量服务企业偿付定价的一项举例来说升至近三年来的最低水平，这似乎证明了财年抗击通胀的重大突破。此外美国2上半年的职位顶替升至近两年来的最低水平，表明劳动力的产品正在增温，一系列疲软的经济发展资料动摇了的产品情绪，引发了对经济发展衰退的担忧。

OPEC+再度合组失收从侧面凸显了目前需要要后端的弱势，失收更多地对经济发展衰退起到托底的作用，原油上行三维空间的挡住仍需要看到需要要的有所改善，而目前在海外经济发展衰退渐行二阶的不良影响下，预料经济发展衰退仍根本无法但会维持高位，建议投资者做好风险控制文书工作，形而上学看待。

论据：犹豫不决。

【燃料油】

据资料推测，截至3月29日当周，新加坡仅限于燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油库存减少470,000桶，至两周以来最低位2,257.8万桶。

原油受到OPEC+合组失收不良影响而大幅上涨，沙特和其他OPEC+产油国上周日宣布全面失收大约116万桶/天，根据计算这些承诺使OPEC+的失收分之一达到366万桶/天，大大约在世界上需要要的3.7%。

需要要后端来看，近期BDI等航运指数有所回升，但仍弱于往年破天荒水平，目前南亚的产品燃料油供应相对宽松，主体需要要沉闷，北岸进口商大需求量采购情绪不高。

短期因为高硫供应有所增加，前期紧张大局预料逐步缓解，建议多高硫空低硫交易者止盈离场。

论据：多高硫空低硫交易者所持。

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