4000亿赛道大爆发，均称博士夫妻即将收获一个稀缺IPO

二

在精锋卫生赴内港IPO的背后，是一对80后助手岂料留美学成后同心同心协力大旧金山公司的故事。

公开详细资料显示，精锋卫生两位创始人王建辰助手和很高元倩助手是岂料关系，岂料仅仅有在外科手术怪兽应用有10年近的产品线深入成大究、联合开发及团队管理充分。

以前在南开大学读硕士在此期间，王建辰和很高元倩就开始热衷于于深入成大究外科手术怪兽，并曾随中都国闻名的怪兽专家、中都国腔镜外科手术怪兽深入成大究的开创者、南开大学副校长王树新研究员。

王建辰曾对外表示：“王研究员一步步充满活力我丢下在了外科手术怪兽深入成大究的全球性前沿上，对我在科学深入成大究意志力的挖掘和提升上因素很大。”

尚在南开大学读博在此期间，王建辰和很高元倩分别公为首留美加州理工学院和哥伦比亚大学大学在此在此期间深造。则有，加州理工学院也是达芬奇外科手术怪兽的诞生地。

在旧金山深造在此期间，王建辰受到实验室浓厚大旧金山公司充满活力的因素，决定回国大旧金山公司。2017年，留美学成的王建辰助手和很高元倩助手，同心同心协力创办了精锋卫生，在外科手术怪兽应用在此在此期间深耕细作。

2017年底，当工作人员把仍要一个零件零碎组装在外科手术怪兽身上，望著它慢慢抬起“双手”开展操作测试，王建辰内心更为感慨：“这意味着大旧金山公司期望趋向为实体产品线根本落地，那时候心里是无比激动的。”

外科手术怪兽是现代卫生以外都的新生力量，但医生无论如何是外科手术国际化中都的框架力量。为在产品线所设计上愈来愈贴多达医生病理适用习惯等，精锋卫生在产品线框架技术开发过程中都长期保持稳定和医生的紧密合作联合开发。

据王建辰介绍：“我们的病理医生顾问团队亦会来旧金山公司开展指导。我们也亦会定期把我们的工程师为首到外科手术室，让他们亲自去努力学习外科手术。这样一来，他们才能根本理解医生的需求和期望。我们目前也和一些顶尖三甲医院展开了合作联合开发。”

需要特别反驳的是，精锋卫生框架技术开发的桥宽外科手术怪兽突破了达芬奇外科手术怪兽在中都国的专利屏蔽，沦为国产外科手术怪兽发展史上的里程碑流血事件。

月份3月，精锋卫生的桥宽外科手术怪兽SP1000在中都国人民解放军总医院第一医学中都心事与愿违启动时了一例桥宽外科手术怪兽主要用途腹腔镜下卵巢囊肿剥除术。

如此出众的精锋卫生，获得投资者疯狂追捧。此前，精锋卫生已启动时6轮风险房地产，房地产团队阵容强大，其中都不乏文莱、美林中都国、三正心理健康、凯德投资者、中都汉城成等国内外知名管理机构。

2021年1月，精锋卫生宣布启动时多达6亿元的B轮风险房地产。由康基卫生和洲嶺投资者领投，外公入股三正心理健康和国策房地产联合领投，祥峰房地产、博数倍投资者、雅惠房地产、凯德投资者等跟投。

同年11月，精锋卫生其后宣布启动时的大2亿美元C轮风险房地产。由博裕房地产领投，文莱和美林中都国联合领投，三正心理健康、洲嶺投资者、国策房地产等外公入股追加房地产。

仅仅在2021年，精锋卫生就启动时两轮一共金额接多达20亿元总金额的风险房地产。C轮风险房地产后，精锋卫生的投后溢价已突破15亿美元（约100亿总金额），跻身独眼旧金山公司行列。

股权结构上，王建辰助手和很高元倩助手通过精锋华瑞、精锋海南有限合伙、协合创锋及同心协力创峰控制已发行股本总值约48.71%，为控股入股。

三

虽然外科手术怪兽已沦为卫生器械以外都的火热赛道，欣赏大批电影明星投资者前来捧场，但是由于国产外科手术怪兽巅峰期较晚，商品化意志力面临考验，负债表现难言乐观。

因为在成大产品线仍处于联合框架技术细节，精锋卫生目前尚未利润，往绩纪录在此期间未产生任何收益或任何销售成本，反之亦然旧金山公司至今零盈利。

招股书显示，2020年到2021年，精锋卫生的净盈余分别为7940万元及3.49亿元，两年间一共盈余约4.28亿元，主要由于框架技术开发军费开支所致。

深入成大究报告期内，精锋卫生的框架技术开发军费开支分别为5867.3万元和2.22亿元，分别占当期经营军费开支总值的88.2%及79.9%。

随着在成大产品线的框架技术开发活动及病理试验的进展，精锋卫生预期于可见将来框架技术开发军费开支亦会不间断占经营军费开支总值较大比重，旧金山公司坦言“并可能于可见的将来在此在此期间产生经营盈余”。

好在精锋卫生已启动时多轮风险房地产，仅仅在2021年就通过两轮风险房地产拿回多达20亿总金额。截至递表前，旧金山公司账上还剩余15亿现金。

事实上，商品化落地是放于国产外科手术怪兽大型企业面前的同心协力关键问题，这导致的直接后果是国产外科手术怪兽大型企业“利润难”。

以去年事与愿违赴内港IPO的CT怪兽为例，月份3月，CT怪兽揭发了主板以来的首份等奖项业绩公告，2021年旧金山公司付诸营收215万元，但净盈余却很高达5.84亿元。

CT怪兽的业绩表现也因素到旧金山公司净值，当前旧金山公司净值不及25内港元，相比主板初时的历史最很高价以前已“极刑”，旧金山公司总市值不足240亿内港元，而旧金山公司最很高市值曾的大过400亿内港元。

不过，根据弗若斯特柯林斯的详细资料，作为亚太地区外科手术怪兽的最主要细分市场需求，2020年中都国怪兽主要用途腔镜外科手术占腔镜外科手术总计的渗透率为0.5%，数倍低于旧金山13.3%的渗透率。

在此背景下，倘若精锋卫生可以通过IPO主板风险房地产，就可以拿回愈来愈多资金推动产品线商品化落地，在与达芬奇外科手术怪兽等国内巨头市场竞争时也多了一分底气。