时代变了？奥斯本未来或不再提供前瞻性指引

很多公司地方官吏再一召开1年末会议，他们依旧认为美国年末内的通胀将低于他们预测的3%，并且早就透露，他们意味著须要以比预料来得快的速度加息。

智通财金曾报道，本年末，许多很多公司地方官吏纷纷驳斥最早将于3上半年加息，以及年末内意味著须要加息4次、甚至5次的论点。就在两星期前，他们还预测2022年确实只须要有三次加息，这一转变将在当地短时间1年末25日至26日的财政政策会议上招致争论。

这也突显出随着霍乱一向续，他们在提供个人兴趣方面面对的第二大挑战之一是：当纷扰的在经济上统计数据导致他们不断修改未来发展时，如何问及未来的财政政策忠告。

纽约货币财政政策分析公司LH Meyer/Monetary Policy Analytics咨询公司Derek Tang透露，“当很多公司面对低通胀和反通胀阻碍时，革新忠告是一种无论如何”。

过去20年里，国家政府中国工商银行们放弃了用意送达混淆论点的花钱法，转而清楚向产品展示自己对财政政策走向的预料。很多公司前执行主席伯南克介绍了预测和以前著名的“贴图”（dot plot），所有很多公司地方官吏其实都在这里揭示他们对债券机遇的预料。

这样花钱的用以是为了管制高盛的揣测，因为过度揣测通常会导致不致的产品震荡。之后在经济上进入了“大稳健”（Great Moderation）初期，这是一段低通胀和长期扩张的初期，在此期间，他们来得容易在两到三次会议上送达自己将规避什么实际行动的讯号。

往年9上半年的贴图揭示，年末内仅有一次加息。到往年12年末，对年末内加息的预计早就上升到3次。周二，很多公司会长Christopher Waller透露，很多公司但会规避多达五次的加息，“如果年末内上半年通胀一直居高不下，我们将只得规避来得多措施。”

不过他透露如果通胀阻碍如预料那样缓解，确实不须要加息五次。

其他很多公司地方官吏早就开始释放将要在2022年加息四次的讯号。宾州联储执行主席Patrick Harker透露，“如果通胀得不到支配，我但会认为会经常出现第四次加息。”

丹佛联储执行主席James Bullard是2022年的另一位有投票权的小团体，他透露但会加息四次。

被提名为下一届很多公司常务委员的很多公司会长布雷纳德（Lael Brainard）对美国国会市议员们透露，她对通胀将在年末内年底降到2.5%的预测一向谨慎看法。“我们只须要进往年末内的统计数据须要什么，”她在谈到加息时透露。

现今很多公司的个人兴趣方针清楚地将加息与实现第二大就业联系在一起。据会议纪要揭示，12上半年通货膨胀率降到3.9%，与会地方官吏以前认为资本产品已相近完全崛起。

但随着很多公司准备在 3 年末加息，革新忠告但会在本年末被暂停。

未来的财政政策忠告比较有限？

曾帮助财政政策草拟者草拟财政政策的前很多公司低阶在经济上学家William English透露，“我的揣测是，未来这种个人兴趣将十分有限。”

其他国家的国家政府地方官吏也对过分未来发展未来一向怀疑看法，他们认为不能对未来看得太远。

英国国家政府中国工商银行维克多•贝利（Andrew Bailey）在11年末时透露，在一个来得加不断定的世界里，作出险恶的债券承诺是生命危险的。

对很多公司来时说，这项任务甚至来得为十分复杂，因为它将同时采用两种财政政策机器：债券和资产负债表。

很多公司执行主席鲍威尔本周透露，缩表意味著将在年末内下旬开始开展。但地方官吏们并不似乎其实这将如何影响整体金融状况，缩表与加息有相同的效果，这意味著假定他们只得以来得不及的曲率半径加息。

纽约中会央银行财政政策研究所顾问在经济上学家Bill Nelson透露，很多公司忠告的部分情况在于，它从未针对当前情况草拟。2020年8年末，很多公司重新调整了向产品送达的讯号，称在通胀超过2%的目标、在经济上处于如此一来状态之前，它不不想加息，这其实质是将通胀倾向嵌入了财政政策中会。这是为一个通胀过低的黄金时代的设计的，但以前他们面对着无论如何的情况。

Nelson认为，如果很多公司地方官吏无法支配通胀，他们就须要减慢在经济上增长：“他们时说他们有机器，但其实只有一个机器，那就是推高通货膨胀率。但从来不不想问及这个。”

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